Оценка финансовой отчетности предприятия. Анализ финансовой отчетности оао "электрокабель"

Поэтому мы заинтересованы в принятии критериев для присвоения дохода, расходов и прибыли. Область действия огромна. В конце слабого периода компания может подтолкнуть продукт к подрядчику, опубликовать доход от продажи, а через несколько дней принять все или частично в качестве возмещения путем исправления получения счета-фактуры. Второй вопрос - предоплата: по своему усмотрению они могут быть продемонстрированы сразу как продажа или только после производства и доставки товаров. С другой стороны, компании, которые выполняют длинный заказ, например, строят самолет или копируют туннель в метро, ​​на самом деле делают продажу в конце.

Тем не менее, во время производства они получают платежи в соответствии с графиком, который они могут отображать как продажи или смещение с течением времени, или рассчитывать прибыль на основе процентного завершения. На стороне затрат есть еще больше вариантов. Есть также «забыть» о резервах. Но это всего лишь один трюк многих.

Не менее безопасным является принцип учета нематериальных активов: лицензии, патенты, компьютерные программы, затраты на исследования и т.д. доброжелательность. Например, если компания приобретает лицензионные права, она может по своему усмотрению урегулировать их для покупки или продажи или в течение длительного периода времени. Давайте помнить, что ни одна доска никогда не напишет «мы смешиваемся с доходами и жонглирующими резервами». Поэтому нас может вести только детективная линия. Наша цель - узнать реальную ситуацию в компании, то есть отказаться от разовых событий, сомнительных доходов и выяснить издержки.

На этом фоне правила учета, используемые Брокером, кажутся совершенно ясными. Если мы продолжим искать дополнительные вопросы или находим значительные отклонения от предыдущих периодов, мы вернемся, чтобы найти ответы здесь. На этом этапе аналитик должен быть заинтересован в следующих темах: какой размер используется для определения стоимости одноразовых годовых бонусов для крупных рекламных клиентов. Какие нематериальные активы компания имеет помимо знака и концессии. Существуют ли выпущенные или выпущенные варианты подписки или ордера, и если да, включены ли они в затраты?

Наконец, таблица проходит через отчет, и мы начинаем главу о финансах. Мы будем хорошо работать с полными данными. Отчеты каждой компании выглядят почти одинаково, поэтому когда-то усилия, чтобы знать, что методы анализа приведут к жизни. Перечисленные компании сообщают, как они хотят, хотя система Эмитента требует использования конкретных формул для таблиц. Это немного работы, но если у нас есть несколько вилок, не более дюжины компаний, это можно сделать. Мы даже не уничтожаем весь обмен, мы даже не мечтаем.

Отчеты включают кварталы и состоят из трех частей. Баланс. Ему присваивается статус на определенную дату, особенно последний день отчетного периода. Все скажут, что баланс - это совокупность активов и обязательств, которые должны балансировать, но мало кто это понимает. Активы - это деньги и все, что можно обменять на него, то есть дает вам возможность влиять на кассовый аппарат. Обязательства - все, что удовлетворенность выявит наличные деньги из компании. Каждая операция фиксируется по обеим сторонам баланса: такая же сумма в активах и обязательствах, поэтому, если нет ошибки, они всегда равны.

Отчет о прибылях и убытках. Он предоставляется на весь период, охватываемый докладом. Первая строка содержит доход, то есть общий объем продаж, достигнутый за весь период. Они вычитаются из различных затрат, сгруппированы по определенным категориям и, наконец, валовая прибыль, полученная в отчетном периоде, которая после уплаты подоходного налога становится чистой прибылью.

Отчет о движении денежных средств. Он также сообщается за весь период, охватываемый докладом. В нем показаны денежные потоки, связанные с деятельностью компании, т.е. фактически полученные притоки и оттоки, разделенные на три группы: операционные, инвестиционные и финансовые.

Каждый финансовый отчет читается двумя способами: вертикально и горизонтально. На этом этапе мы должны спросить себя: что для нас важно для оценки компании? У разных читателей отчетов могут быть разные интересы и разные вещи, которые нужно искать в них. Это вполне понятно. В качестве долгосрочных инвесторов на фондовом рынке мы можем принять следующий метод анализа отчетов.

Это самое главное для компании: генерировать больше продаж. С выручкой все издержки оплачиваются, и в конце она сокращает несколько процентов прибыли. Когда доход падает, первая прибыль исчезает. Мы не заинтересованы в тушении, будь то по внутренним или внешним причинам. Если мы выбрали растущую отрасль, то темпы роста выручки компании должны быть как минимум такими же высокими, как темпы роста рынка. Более того, повсеместная инфляция постепенно разрушает ценность, которая компенсирует периодическое повышение цен - мы также должны видеть в доходах.

И самое главное, хорошая, хорошо управляемая компания имеет множество возможностей для роста, расширяя свой бизнес: запуск новых продуктов, выход на новые рынки, расширение дистрибьюторских сетей. Если он знает, как выиграть с конкуренцией, он постепенно перехватит своих клиентов или возьмет на себя все конкурирующие компании. И это то, о чем идет наш рост доходов.

Мы заинтересованы в исторически доказанной способности генерировать повторяющиеся прибыли и предпосылку, что это условие не ухудшится. Самый простой способ выразить это - процент дохода, хотя выбор соответствующего тарифа зависит от отрасли. В противном случае мы оценим рентабельность производителя мороженого, продажи которого являются сезонными, или издателя ежедневной газеты, который выпускает новый продукт каждый день, и все же металлургические заводы, где капитальные затраты огромны, маржи небольшие, конкуренция почти незначительна, а отпускная цена диктуется внешне.

Финансовая стабильность, которую можно определить как степень риска банкротства. Скажем, нам не интересна дневная торговля на компаниях, находящихся на грани банкротства. Мы ищем компании со здоровыми финансами. Если у нас возникнет финансовая проблема, мы отклоним компанию из списка кандидатов для инвестиций.

Любой может создать свои собственные критерии, если, например, они ищут быстрый рост, они будут оценивать одни и те же отчеты по-разному. Но мы должны знать, что мы ищем, иначе мы не сможем обобщить анализ. Отчет о движении денежных средств Первым, самым простым и наиболее важным является отчет о движении денежных средств. От него мы должны начать детективную работу. В Польше только акционерные компании обязаны подготовить этот отчет, поэтому он мало известен и довольно занижен. Нас интересует больше всего, потому что манипулировать им практически невозможно.

Движение денежных средств или снятие наличных средств и их снятие - это именно то, что они есть. И, более того, такой отчет - мы можем назвать его кассовым аппаратом - показывает сумму фактических операций и сводку денежного эффекта бизнеса. В отличие от счета прибылей и убытков, который мы можем назвать начислением, показывая бумажные операции, то есть выдача счетов-фактур без какой-либо информации или денег, повлияла на счет.

Переходим на страницу 81 документа и читаем таблицу. Первая строка или чистая прибыль являются результатом счета прибылей и убытков. Он носит бумажный характер, и здесь он исправляется для ряда предметов из двух других отчетов. Наверх суммы, которые были начислены, но не были перечислены в течение периода с кассового аппарата, - вниз на суммы, которые не взимали прибыль, но поступали из кассового аппарата, - вверх или вниз, на суммы, связанные с задержкой платежа, на Пример: товары поступали на склад, но еще не были оплачены; Приобретен и оплачен за сырье для производства, но еще не используется.

В сводке части А показан операционный денежный поток, то есть направление денежных средств в результате основного бизнеса компании, то есть продажа товаров и услуг. Если сумма отрицательная, то это сильный отрицательный сигнал. Это означает, что компания использует денежные средства для своего бизнеса, а не генерирует их. Особенно, если период за этот период отрицательный, это признак давних проблем компании, которые необходимо финансировать, то есть пополнять наличные деньги либо из капитала, либо из кредитов.

Хотя он показал более низкую чистую прибыль, чем год назад, но предоставил резервы и сократил запасы, он также улучшил сбор дебиторской задолженности. Значительное увеличение стоимости краткосрочных обязательств, что означает, что они вывезли крупные коммерческие кредиты у поставщиков, не выплачивая их за товары. Следует проверить, связано ли это с неудачной датой событий или сигнализирует об ухудшении ликвидности компании.

Влияние является травматичным, а расходы большие и растут. Денежные средства в основном использовались для займов, предоставленных связанным сторонам, то есть компаниям группы. Вам нужно будет вернуться к структуре группы и посмотреть, когда были сформированы последние компании и какими были их балансы. Мы хотим знать, спасает ли группа павших компаний, или, наоборот, вносит вклад в оборотный капитал для развития.

Эта вторая ситуация желательна и полезна для прибыльного бизнеса, который выделяет излишки для инвестиций в развитие дочерних компаний. В части С мы обобщили операции, связанные с капиталом: собственные и другие. С другой стороны, она использовала наличные деньги: погашать кредиты и выплачивать дивиденды. Другие предметы незначительны или равны нулю. Очень здоровая ситуация, которую можно резюмировать следующим образом: компания прибыльная, полностью самофинансируемая, прибыль частично инвестирует в развитие, а в малой части возвращается акционерам.

Компания начала год с кассовым аппаратом в размере 7, 6 млн. Злотых и завершила 8, 7 млн. Это в несколько раз меньше, чем в прошлом году, но устойчивое генерирование наличных денег является доказательством здорового бизнеса и хорошей деловой ситуации. Отчет о прибылях и убытках Мы уже знаем, как смотреть на портфель, который нельзя обмануть - то есть, как читать отчет о движении денежных средств. Но деньги не генерируются только наличными. Прибыль компании получена от продаж выше затрат. Как рассказать и понять, что мы узнаем из анализа счета прибылей и убытков.